揭秘铝大盘走势分析：市场动向与投资策略一网打尽

揭秘铝大盘走势分析:市场动向与投资策略一网打尽,成为今年以来铝价反弹的关键因素。

今年以来,国内铝锭市场价格快速上涨,涨势初显。国家统计局公布的最新数据显示,国内7月铝材产量同比增长2.1%至352万吨,其中7月国内铝材产量同比增长7.8%至238万吨,1-7月累计产量为182万吨,同比增长1.8%,其中7月国内铝材产量为18.3万吨,累计同比增长1.7%,显示国内铝需求增加。

今年国内铝材产量的增长是在基本面支撑下的上涨,由于去年铝锭市场均价高于国内现货价格,利润较好,国内下游需求旺盛,厂家对高价铝材的接受度相对较大。铝材市场价格近几个月维持稳定,但是四季度出现新冠肺炎疫情,使得国内下游企业特别是有色金属冶炼企业实施停产限产,都会使得国内铝锭产量继续下滑。

当前中国电解铝产能的扩张速度非常快,但是国内的电解铝产能却一直维持在扩张,在有明确的信号之前,市场都在进行结构性的调整。

从短期的供应端来看,虽然中铝协发布的最新数据显示,中国电解铝产能1410万吨,同比增长15%,但是与2019年的水平仍有较大差距。另外,市场对于今年四季度电解铝需求旺盛,从图3中可以看出,电解铝的生产成本在每吨17500元左右,折算一下,在11000-17500元/吨之间,折算盘面大约是7500元/吨,折算成铝价大约是12500元/吨,当然这也是2014年的数据。如果我们看一下国内近5年的铝锭产量,从图5中可以看到,国内的电解铝产能是33914万吨,如果按照这个产量,我们预估今年四季度国内电解铝产能的增量大约是1500万吨。

电解铝价格持续走高,也会分流氧化铝和阳极板的产能,其中氧化铝的产量是33546万吨,阳极板是3505万吨,这是行业内的最高水平,然后中铝协公布的产能净增280万吨,即130万吨,加上去年第四季度,全国电解铝的产能净增,直接推动了11000-17500吨的产能净增,所以四季度氧化铝价格上涨空间比较大。

从电解铝生产成本来看,氧化铝行业自2017年起已经开启了去库存,但是当时的铝价格还不是很高,如近期,氧化铝价格下跌也足以吸引企业减产,同时从最近的行情可以看到,氧化铝价格并没有大幅下跌,因为铝的价格相较于一些上市企业来说,还是比较便宜的,所以氧化铝价格回调的幅度也不会很大。