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多头主力:橡胶迎来价值重估,积极配置橡胶标的
近期的沪胶期价价格走势与天然橡胶价格呈现出明显的负向关系。从6月11日的低点至7月7日的低点,沪胶价格累计跌幅超过20%,创出6个月以来最大的单日跌幅。在下跌行情中,价格快速上涨刺激了现货商入市采购,不过好景不长,7月下旬以来,随着青岛保税区橡胶库存继续增加,沪胶价格再次进入回调通道。
保税区橡胶库存持续增加,库存连续增加,短期对价格支撑作用有限。但是由于天然橡胶价格持续低迷,天然橡胶价格近期又承压,这使得天然橡胶市场持续低迷。据统计,截至7月7日,国内天然橡胶生产企业库存为84.05万吨,较上一交易日增加0.84万吨,增幅0.81%,较上月同期的36.09万吨增加24.33万吨,增幅为5.87%。
业内人士认为,天然橡胶作为重要的工业原材料,价格变化的主要原因是工业用胶量的变化。当前,全球天然橡胶产区处于减产、增产的过程中,并且产区的自然灾害对割胶进程有影响,是制约割胶速度的关键因素。同时,产区的天然橡胶库存不断增加,对胶价构成压力。同时,由于近期产区天气状况良好,加之随着进入8月,天气状况将有所改善,目前主产区的天然橡胶水量可能有较大提升,将有利于改善当前的割胶状况,尤其是在近两个月内。不过,这种改善迹象较为明显,一方面表明前期割胶工人罢工事件的影响有所减弱,另一方面,7—9月是我国天然橡胶的消费旺季,加上宏观经济景气度向好,企业对未来的预期向好,并且节前备货将逐步展开,这也会刺激企业进行补库存,从而支撑胶价。
作为天然橡胶需求最大的行业,轮胎市场的走势对胶价起到举足轻重的影响作用。从2014年年底以来,虽然 ANRPC 报告数据显示, 2014 年上半年,中国天然橡胶消费量 12.94 万吨,同比下降 4.5%,增速较上半年下滑 5%。而据统计,2015年上半年,中国天然橡胶消费量 5.22 万吨,同比增长 4.5%,增速较上半年下降 4.8%。
