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11月20日,全球最大的橡胶生产国泰国宣布延长橡胶产胶的季节性减产的既定方案,令全球橡胶市场大跌。国内方面,目前距离“十一”休市仅剩一个月时间,部分产区有提前停割现象,供应的持续削减对胶价构成压制。此外,由于国内开割期延后,产区新胶供应量较少,导致新胶入关较多,这也导致了9月的空档期到来。
那么,11月橡胶市场会否出现大跌?或将成为影响全球橡胶市场价格的关键因素呢?分析人士认为,宏观因素方面,东南亚主产区原料供应情况良好,泰国方面由于胶价低迷,使得原料胶水价格处于低位,且泰国天胶产量逐渐上升,目前国内供应端仍较为宽松。需求方面,轮胎企业开工率有所下降,不过在终端需求不济情况下,轮胎需求依旧不振,此前旺季不旺的状态已经转变为淡季不旺的状态,对橡胶需求预期并不乐观。
整体来看,国内宏观因素影响短期胶价,但是中期仍取决于经济复苏情况,国际宏观风险下的胶市下跌可能对胶价形成一定支撑,此外,对于橡胶市场来说,目前依然面临国外圣诞节,原油价格暴跌带来的橡胶整体需求不振,进而影响胶价。
基本面上,国内方面,9月橡胶进口量为76万吨,环比减少2.85%,同比减少12.10%,且随着国内10月的产量出现减少,可以看到,9月的进口同比只增加0.57%。海关数据显示,9月橡胶进口量为59.6万吨,环比减少1.95%,同比减少16.58%,海关数据显示,9月我国橡胶进口量为32.7万吨,环比减少1.13%,同比减少12.24%,且1-9月累计进口量为420.3万吨,同比减少16.09%。
橡胶下游的主要消费——轮胎和汽车行业,主要是汽车行业。国内轮胎行业经历了2016年的“内卷”和“半卷”,这就导致了轮胎行业的规模扩大与复苏在大周期上行周期的背道而驰。据统计,2016年中国轮胎产量为4588万条,同比增长5.4%,其中农用轮胎为9031万条,增长4.2%,汽车行业的去产能和去库存行为将进一步推升轮胎行业的价格。
作为传统的橡胶消费淡季,那么在此影响下,橡胶下游产品价格的上涨更多是影响其销量的变化。当前轮胎行业的高利润导致轮胎厂具备较强的“利润导向”,多数企业维持高开工率,且受益于进口价格的飙涨,行业整体开工率已经超过80%。
