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我国期现价格发现、套期保值、场外期权等新工具不断推出,A股上市品种更加丰富,对期货品种的流动性和定价影响力不断提升。上市新的期货品种,更好服务于现货市场和投资者,促进我国期货市场更好地服务于实体经济,为我国期货市场的供给侧结构性改革贡献期货力量。
近年来,我国场内外衍生品市场不断涌现,交易所场外期权品种不断丰富,推出了沪深300股指期权、上证50股指期权、中证500股指期权、2年期国债期货、5年期国债期货、10年期国债期货、沪深300股指期权、沪深300股指期权等,这些产品广泛应用于服务实体经济的同时,也为我国金融市场的长期发展积累了丰富的金融衍生品工具。
作为期现价格相关性良好的期现套利工具,期货市场为企业提供了定价的参考依据,也为场外市场提供了基于交易机制的风险管理工具。中证500股指期权上市以来,运行平稳,总体运行安全平稳,是国内期货市场运行良好的重要组成部分。
期货分析师闫建民:推出了市场化的做市商制度
下一步,中证500股指期权将于2017年3月31日挂牌交易,上市规则规定了交易所对做市商的审核、市场信息公示、做市商向会员提供的报告等各项信息,实行市场化的做市商制度,将做市商名单,分别于2016年7月30日和2017年7月23日向会员发送,每月进行一次。此外,期权合约报价和定价均以活跃合约和较少的市场活跃月份报价为基准。
从目前来看,中证500ETF期权流动性较好,但流动性不足,做市商数量有限。因此,建议中证500ETF期权上市首日,引入做市商,丰富投资者的风险管理手段,更好地为市场投资者提供保值和风险管理工具,促进投资者参与。
浙商证券研究所所长陈毅表示,为更好地满足投资者的需求,中证500ETF期权的推出可以从以下三个方面考虑:一是向机构投资者提供合约报价的深度和广度;二是向证券公司、基金公司和保险公司投资者提供期权交易策略的深度和广度;三是向市场推介相关合约及规则;四是引导投资者做市商为做市商提供合理报价。
值得注意的是,做市商向交易所提供价格和做市商提供买卖报价的深度和广度,有助于投资者避免个股的波动。而期权在其中扮演着类似对冲策略的重要角色,为投资者提供基于自身风险管理的风险管理工具。陈毅说。
