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一、美豆单产及收割量
美豆产量增长将导致市场忧虑,近期美豆跌幅较前期大,主要原因在于美豆出口强劲和中国需求良好。目前美豆整体出口进度为90%,同比增长7%,美国农业部周度出口销售报告显示,截至1月25日当周,美国2021/2022年度大豆出口净销售量达到了1140万吨,同比增长8%,并且截至2022年1月15日当周,美国2021/2022年度大豆出口净销售为298万吨,同比增长7%,创下年度新高。美国大豆收获面积和单产存在较大差距,后期的预估数据基本确定,新作大豆陆续上市,期末库存也将告罄,给美豆市场带来较大压力。另外,由于南美大豆出口放缓,美豆价格目前较近5年均值高出30美元/蒲式耳,目前仍在3200美元/吨的水平,在美豆成本压力较大的情况下,美豆价格也难以持续上涨。
季度库存是全年市场交易的重要指标,如果说美豆后期是一个库存消费比的话,那么价格就会有较强支撑。由于去年四季度美豆播种面积大幅增加,后期美豆的库存会缓慢增加。根据交易所的公布的周度数据,截至1月24日当周,美国大豆播种面积为8757.3万英亩,环比增加1.7%,但是低于市场预期的7918.5万英亩,也低于去年同期的8923.2万英亩,也低于2014年和2015年的水平。目前美豆即将进入1月份的种植期,如果按照去年12月底的种植意向调查,美豆种植面积将从目前的8391万英亩增加到9450万英亩,上一年度则达到9720万英亩。由于去年12月底美豆和玉米价格比低,种植收益每英亩均为50美元,而2014年的种植意向报告对此基本没有进行调整,所以目前美豆收割的大豆种植面积较去年的种植意向略微增加。
