2022年钾肥价格大幅攀升，农业产业链或面临巨大挑战！

2022年钾肥价格大幅攀升,农业产业链或面临巨大挑战!

1)储量增长潜力大,种植规模有望加速扩容,“增量”可期

盐湖、钾肥、磷肥、电力、钢铁等众多行业上市公司

华安证券(600909)认为,钾肥行业景气度提升的核心驱动力来自国内供给侧改革,关注龙头企业加速拓展钾肥行业。

1)业绩加速释放,上游钾肥、磷肥公司业绩提升具备高确定性。据亿纬锂能,2021年,公司实现营业收入793亿元,同比增长21%;归母净利润为10.7亿元,同比增长21%;扣非净利润为24.1亿元,同比增长5%。

2)化肥行业周期景气度向好,下游高景气度延续。

新冠疫情以来,国内多地反复加强防控政策,化肥生产供应端有所受限,行业整体景气度有所回升,国内磷酸二铵市场价格同比涨幅已超60%,且企业在产能过剩情况下仍未快速开工,作为化肥的主要下游之一的磷肥市场已经出现大幅上涨,2021年,国内磷酸一铵产量为84.6万吨,同比增长17%,其中磷酸二铵产量达50.7万吨,同比增长36%。

从需求端来看,受益于新冠疫情的影响,下游需求强劲,国内化肥企业景气度持续向好,磷酸一铵生产利润同比增长近6倍,国内磷肥行业龙头企业实现净利润1.9亿元,同比增长74%。

3)产业链上游供应持续紧张,需求端向好。

1)景气度回升,上游环节,产品价格较上年同期有显著提升。

2)行业景气度高,行业景气度高。

3)景气度回升,需求端向好。

结合前文分析,在目前供需错配的情况下,行业表现有望向好。

首先是磷肥。目前磷酸二铵、氯化钾市场价格的上涨趋势,为硫酸钾市场提供了比较明确的价格指引。由于磷酸一铵市场需求旺盛,磷肥市场价格持续上涨,2021年以来,硫酸钾的价格整体呈现震荡上涨趋势,截至2月28日,硫酸钾市场价格分别为2554.5元/吨、2573元/吨,同比涨幅分别为322.31%、64.99%,各品种的涨幅亦有所不同。

其次是磷酸二铵。据生意社数据,以磷酸二铵为代表的磷酸二铵的下游需求逐步向好,尤其是磷酸二铵的市场价格走势,更是走出了长达近9年的强势上涨行情。