2022年国债收益怎么样？揭秘投资者关注的热点话题！

2022年国债收益怎么样?揭秘投资者关注的热点话题!

美债名义利率近期不断下行

本周以来,美债实际利率大幅下行,截至3月11日,1年期美债实际利率已降至1.24%,接近2012年以来的低位,同时期现券利率亦均在降至“零以下”区间。而在2022年4月,实际利率为1.27%,与2年期美债实际利率持平。其中,2年期美债实际利率与2年期美债利率相比较,明显上升,这也是今年以来美债利率持续下行的原因之一。

值得注意的是,目前实际利率已接近2012年、2016年以及2019年的水平。

一方面,在历史上,收益率曲线的倒挂往往伴随着经济衰退。有学者认为,收益率曲线倒挂一般预示着经济衰退的到来。根据美银美林的研究,衰退与通胀并不同步,收益率曲线倒挂通常伴随着经济衰退。

另一方面,2年期和10年期美债的倒挂往往伴随着经济衰退。美银美林在最近的报告中,指出,当前美国实际利率接近2008年的高位水平。在这种情况下,更高的收益率水平意味着美联储可能难以在短期内大幅降息,进而导致美债收益率曲线在很长时间内大幅下行。

对此,美国商品交易委员会(CFTC)负责人JasperLawler也表示,由于市场预期美联储可能将在较长时间内多次降息,我们认为收益率曲线倒挂的情况可能会出现。

然而,在5月6日的一次调查中,仅有10位对5年期美债收益率预期出现下调,与此同时,包括10名对20年期收益率预期下降的投资者,认为5年期收益率可能会保持在负值。

美银美林对美银美林的调查显示,5月13日当周,在15位个人和机构投资者中,有19位预计短期收益率曲线将出现倒挂,4位投资者的短期收益率曲线趋平。

与此同时,随着市场的动荡开始在美联储加息周期中过渡,对通胀敏感的一些资产价格则将出现下滑。

实际收益率的下降可能会带来更大的冲击,从而增加人们对更高利率环境的担忧,尤其是收益率曲线出现倒挂的情况。

对此,美银美林预计,未来几个月美联储将采取降息。尽管从现在到今年年底,这两种风险都会出现,但需要花费更多的时间。