2023铜价展望：挑战与机遇并存，行业前景可期！

2023铜价展望:挑战与机遇并存,行业前景可期!2020年上半年铜矿供给偏紧,铜矿实际进口量下滑,当前加工费TC回落至6年以来的低位,考虑到国内冶炼企业加工费TC回升至5—6美元/干吨附近,预计到5月底国内精炼铜冶炼厂将重新开工,加工费仍将回落。由于下半年铜需求仍将逐步转淡,目前5月冶炼厂的加工费已回落至-10美元/干吨附近。下半年冶炼企业将继续将开工率提升,从目前的铜价情况来看,二季度铜精矿仍有一定的提升空间,冶炼企业预计生产还将进一步改善。消费上,2020年上半年下游加工费(铜杆、铜管、铜管、铜板带)处于下降趋势,但是下半年随着铜价的回落,以及3月部分冶炼厂检修,铜杆产能,下半年需求会重新回暖。

中国宏观经济景气度料将走好。近期中国经济数据继续保持较快的增长态势,连续3个月维持在GDP之上,但近期外贸表现有所恶化,进口下降明显,外贸进口保持较快增长,出口受到一定的制约。近期,海外疫情有所反复,叠加3月初国内确诊人数的增多,国内经济仍处于快速恢复期,短期,二季度GDP和GDP的增速将维持在6%—7%之间,为下半年的增速继续抬升打下了基础。

今年上半年中国经济增长继续减速,以宏观经济为中心的国家统计局最新发布的数据显示,今年1—3月,中国规模以上工业增加值同比增长6.1%,增速较上半年回落0.9个百分点。制造业活动相对低迷,消费品价格回落,钢铁、汽车、电力、房地产等行业盈利水平下降。3月全国规模以上工业企业利润同比增长14.9%,增速比上年同期低0.1个百分点。整体上看,制造业投资总体保持增长态势,固定资产投资保持增长,房地产投资也有所回落,但仍然较高,不过整体依然保持较快增长。

铜矿供应增加。今年1—3月,全球铜矿供应增速有所回落,其中智利和秘鲁的铜矿产量均出现不同程度的下滑。铜矿供应的增加,将导致全球铜精矿供应增加至1.0亿吨左右。全球铜精矿现货TC指数从6月中旬的50美元/吨上方回落至目前的54美元/吨。

需求疲软。铜杆行业需求不佳,今年上半年铜杆企业开工率不足三成。上半年铜杆行业整体保持在往年的较低水平,二季度铜杆行业产能虽然有所增加,但是整体的开工率同比仍然下降,下半年铜杆需求将继续疲软。