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据此前市场调研,美国疫情防控、经济数据超预期、通货膨胀持续上行的现象对于美联储采取宽松政策的效果在不断强化,目前美联储处于偏谨慎的通胀水平,美联储决议应当尽快恢复宽松的货币政策。
今年美国的失业率一直维持在5.5%左右,我们可以把美国的失业率与美联储的加息幅度对比来看,3月份之后的经济形势依然不乐观,尤其是劳动力市场。很多人都认为,这样的失业率,不仅不会改善,反而会加大失业率的下行趋势,并且会进一步加重经济下行的压力。尤其是美国家庭,因为劳动力市场非常紧俏,而目前美国经济的疲软,基本上导致了大多数人失业,不少企业在疫情的影响下纷纷裁员,甚至倒闭,劳动力市场恶化导致劳动力市场出现紧张。在这样的情况下,美联储需要快速加息以维持经济的强势,避免出现经济衰退,给经济带来更大的伤害。
美国经济持续走弱,美联储会不会继续实施QE呢?
经济复苏趋势存在周期性,这个就需要美联储能够够快速的退出QE,从而维持市场稳定。而在当前,美联储资产负债表已经达到了2.3万亿美元的水平,从这个角度来看,美联储很可能会在4月之内把政策利率的目标区间下调到0.25%-0.5%的水平,这样的话,美联储很有可能在7月之内实现退出QE,同时将美联储的负债上限目标提高到6.5万亿美元。
对于这个时间点,我认为美联储可能会采取最激进的手段,快速的加息,这样会使美国经济更加的健康,从而提升就业率。对于这样的手段,可以防止经济过热导致通胀,所以在这样的情况下,美联储的货币政策的主导权会发生转移,会引导资金流出美国,会导致流动性收紧。
因为在目前的情况下,由于美国面临的疫情反弹,很多国家已经实施了一定的封锁措施,对于这些国家的经济是一种难以控制的冲击。
在这样的情况下,美联储可以放慢美元的购买,可以导致美国的通货膨胀,有可能会导致经济危机,但是很有可能不会出现大规模的美元抛售,美国应该会选择以人民币为货币的方式购买美债,这样美债就能够增加了。
