2021年煤炭市场行情分析：供需关系重塑，新机遇崛起

2021年煤炭市场行情分析:供需关系重塑,新机遇崛起煤炭市场或迎来新一轮投资机遇

为实现煤企盈利目标,煤炭企业发展的上游投入、水电、关井等等方面都有着较高的投资热情。2021年,煤炭企业资产负债率持续增长,经济效益实现明显改善。2018年-2020年,煤炭企业整体负债率分别为77.98%、85.98%和73.22%,再创历史新高。截至2021年底,在产煤矿产能3.28亿吨/年、产能0.87亿吨/年、产能0.91亿吨/年、产能2.03亿吨/年、产能7500万吨/年,与2020年、2021年同期相比,煤炭企业资产负债率涨幅分别为83.43%、81.72%、83.12%和92.75%。

对此,中国煤炭工业协会秘书长郭树清告诉《证券日报》记者,由于行业的原因,原材料价格上涨,生产企业对生产成本的预期和预期发生了变化。如果从上游投入大量费用来冲销产品价格的话,本轮煤炭行业上涨的主要驱动力来源于行业去产能,产量继续增加,煤炭需求正在回升。

与煤炭行业面临的原材料价格上涨,原材料价格上涨相比,有色金属和非金属矿物不强的产品涨幅相对较大,例如有色金属,有色金属板块价格整体偏弱。

有色金属也是工业品价格波动最大的行业。有色金属在工业消费品中,具有较强的替代性。有色金属主要包括有色金属铜、铝、锂、镁、镍、钴等。有色金属在生产加工过程中,不含电池板、平板电脑和汽车等商品,因此,在价格上涨时,有色金属的工业需求会增加,带动有色金属的价格上涨。

西本新干线高级研究员邱跃成表示,去年有色金属价格大幅上涨时,铜、铝、镍、锌等产品的涨幅巨大,有色金属的原材料价格上涨也导致有色金属在生产中的成本上升。当前,有色金属的价格波动正在影响到有色金属的生产、供应、消费。

在邱跃成看来,有色金属行业存在投资周期性。首先,从有色金属的生产周期来看,一季度是有色金属需求淡季,另外一个主要原因是有色金属下游需求却稳步回升。在新能源汽车和家电等需求增长较快的带动下,有色金属的工业需求迅速上升,例如有色金属冶炼厂的铜和锌,因而带动有色金属需求持续回升。与此同时,有色金属在不同的领域,需求的变动主要受供给端扰动的影响,在非理性需求增加的带动下,价格也会出现上升。