10月国债最新消息：投资者热议国债利率走势，市场关注政策调控影响

10月国债最新消息:投资者热议国债利率走势,市场关注政策调控影响国债收益率

国债利率走势主要分为三种:基本面和货币政策。基本面是指利率在一定时期内的变化情况,货币政策则是影响国债利率的最主要因素。货币政策一般为进一步定向宽松、定向宽松、结构性宽松、再融资宽松。货币政策直接影响着债券利率走势,货币政策则是影响利率走势的重要因素。从央行和政府的目标出发,央行的货币政策主要是通过市场利率变化及汇率变动等宏观政策手段来调节。

货币政策政策的宏观调控是中央银行货币政策的重要举措,也是推进宏观政策调整的重要手段。中央银行货币政策要从紧平衡中走出来,坚持稳中求进的基调,坚持稳健中性的货币政策,保持流动性合理充裕,合理适度的货币政策。目前货币政策保持稳定,没有更大幅度的加息,加之财政赤字规模扩大,流动性总量不会太大。目前我国经济发展面临的外部冲击还在持续,国家面临的不确定因素还在增加。我们认为短期内要保持流动性合理充裕,但是更长周期的调控任务仍然需要依靠宽松货币政策,按照当前形势看,12月、1月仍是利率下行区间。

国债利率走势:国债收益率与货币政策密切配合

由于9月国债收益率在高位震荡,近一段时间来国债价格仍有一定上行空间。8月17日,国债期货T1806合约收盘报101.170元,涨幅0.27%;国债期货TF1806合约收盘报100.975元,涨幅0.51%。目前国债收益率已明显低于10月中下旬的高点,1年期国债收益率为2.65%。我们认为,国债收益率的大幅上行是部分机构选择阶段性低位配置债券的结果,而此前债券价格下跌已经是大势所趋,且近期部分债券收益率有反弹迹象。与此同时,本轮股市下跌的重要驱动力是对经济悲观预期的修正,尤其是对于市场流动性偏宽松的国家,通过降低融资成本将继续抑制流动性。

国内经济增长动能不足,为了实现稳增长目标,货币政策或是更为谨慎。从7月宏观经济指标来看,当前的各项经济指标表现均不佳,与7月高点和前期低点形成了较好的比价效应。一方面,CPI从上月的6.7%温和回落至2.3%,为2017年以来的最低水平,PPI仍在5%以上的高位运行。另一方面,央行7月的降准降息和一系列监管措施的释放,一方面使得前期的调控效果释放效果显现,一方面使得融资需求进一步降低,从而刺激调控效果减弱。整体而言,流动性供给压力进一步加大。