2021年港股休市：市场风云变幻，投资者何去何从？

2021年港股休市:市场风云变幻,投资者何去何从?投资者如何把握投资机会?1、冷静观察:2021年美股市场交易盘首次开始启动时,美股受疫情影响整体下行,港股全年净流入9,520亿元,连续3年净流入。截止2021年末,美国上市的中概股公司数量在全球均有20家,整体上指数(MSCI中国50指数)的季度涨幅居前,今年四季度大幅上涨,从88,920个点左右,涨幅超40%。全球低波动率平台的高成长性股票市场,2021年的表现喜人。

2、把握:高波动率时需要资金流动,疫情缓解将带来全球需求的进一步修复,各国陆续推出新经济、发展新一轮“刺激计划”,投资者更多关注价值股。另一方面,稳增长背景下,注重去杠杆,节后稳增长政策将持续加码,2022年市场回归理性,科技和消费行业有望率先受益。

3、布局:中期内国内经济和中国基本面仍然处于稳增长的政策主导,海外流动性仍将保持宽松,顺周期行业高增长。

4、流动性:流动性改善,消费板块也将受益,中国的消费升级、游戏版号重启,一方面消费板块有望迎来政策的更迭,另一方面游戏版号重启带来的热度。同时,低估值板块,A股市场未来有望迎来估值修复,海外资金仍有望关注估值修复的标的。

5、风格:投资建议:消费中短期仍然偏向防御,高波动率仍然是市场选择的重点。

6、资金:流动性改善,消费板块或将迎来估值修复的机会。

7、估值:2021年底到2022年,我们看好消费板块。国内疫情、地产和出口的情况和我国居民生活支出的恢复情况等将对消费板块产生较大的影响。2021年底,疫情发生后,消费仍有较大修复空间。根据我们的测算,今年下半年,国内消费复苏弹性较大。除了疫情影响之外,疫情后人们出行需求的增加以及游戏版号重启等都将给消费板块带来一定的利好。

8、预期:全球疫情和经济增长放缓使得市场风险偏好下降,全球市场风险偏好下降。我们的风险偏好模型显示,全球市场风险偏好处于低位,主要体现为资产价格的调整。其中,美国的实际利率和股市在疫情冲击之下已经经历了10次的回调,我们对股票和资产的需求下降,海外股市则在疫情冲击之下也面临一些压力。