行业洞察：2023年环氧丙烷市场发展趋势分析

行业洞察:2023年环氧丙烷市场发展趋势分析

2023年环氧丙烷市场展望:受环保影响,高位回调,高位承压,有望跟随甲醇价格震荡,关注煤炭和醇类相关的板块

2023年环氧丙烷市场展望:需求阶段性超预期,国内环氧丙烷价格高位,行业存预期差,建议密切关注

1.对烧碱生产商的影响

主要集中在山东潍坊和浙石化有限公司,市场主要关注浙江兴兴,兴兴PVC大亨是浙江兴兴的主要客户,行业持谨慎态度。

2.对煤化工的影响

近几年山西兴兴和浙石化化工产品生产能力受到限制,随着我国经济增速放缓,生产能力受限,导致行业陷入低谷,化工行业开工率一直处于低位,导致烧碱价格上涨,其涨幅高达17%,下游消费企业因为化工品价格上涨带来的盈利增长,也带动了相关个股的业绩上涨。

3.对天然气的影响

最近天然气价格上涨的势头十分强劲,主要原因是5月初华北、西北和东北地区天然气价格已经大幅上涨,给天然气化工产品提供了额外的利润空间,进而催生了天然气企业的积极性,该股的估值已经高于A股市场平均水平。

4.对尿素的影响

由于上述两类化工品,上游的化肥行业市场景气度较好,与原油的涨幅相比,化学品行业具有明显的盈利增速优势,其毛利率往往能超过上游能源化工品行业的利润增长,正因为如此,磷化工行业的景气度远高于天然气行业。

但是从整体来看,一方面,磷肥行业整体亏损,下游化工品需求低迷,开工率回落,尿素行业并未出现明显的景气度,随着新装置陆续投放,今年5-6月份国内开工率将进一步回升,供给方面也存在压力,如果能够有效缓解下游磷肥企业的亏损压力,未来尿素行业仍将呈现紧平衡状态。

但是,从目前的市场情况来看,尿素行业的盈利和现金流在不断改善,虽然尿素的开工率和消费量处在上升通道中,但是可以看出,尿素的下游需求却并未如预期般改善。从下游需求看,虽然5月份处于农需旺季,但是下游尿素企业的开工率却是处在下跌状态,部分工厂的日开工率已经降至80%左右。

如果按照尿素企业的检修计划计算,那么农需旺季中,尿素企业的检修计划中,多达13家。但是如果想使得尿素的下游消费量有所提升,那么就需要尿素企业需要将检修的计划推迟到下个月,这也是尿素企业“补货”的一个策略。