新能源汽车火爆，股票汽车板块投资机会解读

新能源汽车火爆,股票汽车板块投资机会解读:

1. “双碳”政策推动高质量发展

能耗双控是下一阶段的重要工作,从2021年到2035年是我国节能减排行动的序幕。一方面,能耗双控约束趋严,限产面临严重约束,从2021年的“双碳”目标到2035年,煤炭市场将实现从短缺到短缺的过渡。

这种生产约束的显著特征是需求萎缩,供给收缩,需求收缩,即市场对价格上涨的担忧加剧,供应收缩。

该产业链中上下游产品在供给侧的议价能力决定了价格水平,同时也决定了整个产业链对于供给收缩的担忧程度。

2022年,从供给端来说,我国煤炭产量有望进一步减少,同时进口方面,新能源发电量和进口数量也将减少,因此煤炭市场在供给收缩的同时也将面临供给收缩。

另一方面,政策对于新能源的影响程度和强度,也决定了煤炭市场整体向好的趋势。这一方面体现在在2021年10月国家发改委发布《关于促进能源系统科学、高质量发展的指导意见》中指出,到2022年,煤炭产量实现基本稳定,新能源电力占比持续提升,新能源发电量占比达到50%左右,发电设备比重提升到50%左右,风电、光伏发电量占比达到20%左右。另一方面,我国煤炭消费也将保持高位,在保障安全生产的前提下,电力供应将保持合理的弹性,为煤炭市场的稳定运行打下良好基础。

对于上游而言,2021年煤炭行业供给端扰动仍在,主要源于煤炭供应的受限,一方面煤炭主产地安全监管趋严,煤矿产量波动率上升;另一方面动力煤主产地产量波动率上升。虽然随着冬季用电高峰期来临,动力煤生产有所好转,但供应压力仍将制约中下游环节的正常采购节奏,动力煤需求量增长受限。从需求端来看,冬季用电高峰期已过,随着用电高峰期的结束,社会用电量将出现下降。此外,今年春节以及3月份是用电高峰,4月份用电量将增加,在今年4月份之后,动力煤的需求将会下降。

碳中和已然是一个长期趋势,短期或对煤炭价格走势形成一定支撑。因此,在供给侧改革的大背景下,煤炭价格或继续保持高位运行,但回落空间有限。

市场情绪方面,昨日A股市场上两市成交额突破万亿元,股指涨至6月以来高位。北向资金全天净流入超过22亿元,连续第5日净买入,盘中近30个交易日净买入超100亿元,达到今年以来单日净买入额的3倍以上。