数字货币近期下跌原因解析：市场情绪波动或成主因

数字货币近期下跌原因解析:市场情绪波动或成主因

第一,国内“两会”工作提出“全面加强基础设施建设”,市场预期“两会”的结果或推动金融监管更快更快地得到落实,市场对货币政策转向预期显著增强。本周一央行开展了100亿元人民币7天期逆回购操作,中标利率2.25%,较上次下调10个基点,同时,昨日人民币中间价降至6.6396,这也进一步引导了人民币汇率稳定。

第二,美联储官员频频强调缩表,或使美元指数回落,令美债收益率上升。美联储官员再度释放鸽派言论,市场对美联储缩表的预期明显升温。美国方面,10月CPI月率上升1.7%,预期上升1.9%,前值上升1.5%;10月核心CPI月率上升2.1%,预期上升2.1%,前值上升2.2%;核心PCE物价指数月率上升1.4%,预期上升1.7%,前值上升1.8%。由于在“三会”政策和后期美国货币政策的变化之下,市场对美联储缩表的预期明显升温,美国金融市场动荡不安,导致美联储在这次会议上被迫在短期内降息,以缓解市场对于经济放缓的忧虑。

第三,美联储人员的讲话中表达了对于未来的政策取向,在前期,美联储官员对于通胀的判断就比较一致,认为通胀风险暂时不会下降,但“工资通胀是决定通胀的唯一因素”。因为这个观点被市场认为过于悲观,认为短期通胀可能仍然低于美联储的预期。同时,9月美联储宣布缩表,开启了减码进程,但是我们仍然认为,缩表进度还没有到最快的时候,对经济的效果可能比较慢。因此,美联储在下周的会议上宣布缩表,还是对市场影响比较有限。

美联储内部分歧明显

中美第一阶段的货币政策会议比较平淡,目前这个阶段还不能确定结束。美国联邦基金利率期货显示,市场对于美联储年内的降息概率下降,除非鲍威尔证词对加息预期发生改变,否则预计对利率的波动将变得更加敏感。

上一次美联储货币政策会议公布时间是9月15日,这次会议出现在杰克逊霍尔年会上,因为他是按照惯例将联邦基金利率调整为“中性”,而不会对经济前景产生任何重大影响。

而在9月16日,鲍威尔明确表示,未来加息需要“保持耐心”,这也是美联储首次提及降息,市场反应明显偏鸽派。与此同时,美联储会议纪要则称,未来加息也需要保持耐心,美联储在很长一段时间内都不会因为一些不确定性而调整联邦基金利率。