政策利好不断，601985

政策利好不断,601985早就开启涨势。而目前市场处于政策落地阶段,政策导向逐渐明确,利好大金融和保险板块的行情。所以不可能像今年一样长期低迷,市场情绪就很有可能止跌反弹,主要原因是投资者正在布局上一个万亿基建投资的好机会,这对于基建来说无疑是一个巨大的利好。

投资者可以看到,今年最主要的利好是铁路、高速公路、水利等铁路基建项目。而近期伴随着传统基建的发力,对于建材类的建材板块也有很好的提振。现在来看,板块上涨已经启动,利好在去年同期,由于传统基建风口来临,钢市预期继续好转,也支撑板块上涨,未来机会有望在建材类中持续挖掘。不过,在经历短期的上涨幅度后,市场仍有一定的风险。不过,从短期来看,板块仍处于估值中位水平,这意味着,未来机会仍然有一定的概率。

2016年螺纹钢的价格开始止跌企稳,近4年来,螺纹钢的价格走势始终在震荡上扬。最近的一次价格上涨,是从2014年的5900元/吨上涨到10400元/吨。2017年的价格下跌,主要是受到了新开工的延迟,以及疫情的影响。而这就意味着前期的涨幅可能要调整,很多人都说,“过高了”,但其实并非如此。整个螺纹钢的库存量都在低位,库存的低位还有巨大的空间。那么,钢材的价格何时能再回到以前的水平?我们认为,投资者应该以谨慎的态度看待螺纹钢的价格走势。

从供需的角度来看,其实现在市场的需求并没有那么悲观。首先,市场对未来的预期并没有那么悲观。一方面,随着华东地区限产的结束,以及梅雨季节的到来,螺纹钢的产量也将有增加。另一方面,在新的一年里,螺纹钢在很多需求旺季可能都会有一定的释放,但是到目前为止,这个量已经无法弥补供过于求的问题,从中长期来看,供应的增加应该是一个缓慢的过程。

从基本面来看,目前钢厂的生产利润仍然比较可观。根据我们调研了解到的情况,目前华东地区的亏损基本都是由于由于成本原因造成的,现货市场的价格也已经开始回暖。而从基差的角度来看,现在已经接近近期低位,甚至贴水均已经超过200元/吨。所以,我们认为市场虽然当前的价格存在比较强的反弹需求,但是反弹也可能是短期的反弹。

其实从产业层面来看,螺纹钢的供应也会出现季节性的回升,从年初的一个相对高位回落到今年的价格低位。