政策利好利空来袭，明德时代股票投资价值几何？

政策利好利空来袭,明德时代股票投资价值几何?煤炭行业属性或将发生重大改变?

受益于供给侧改革的钢铁板块获机构关注

近日,政策密集落地,迎来了钢铁行业2022年“政策大礼包”。

近日,钢铁行业政策再添一把“光伏”。近日,《国务院关于进一步支持钢铁产业高质量发展的意见》发布,明确,要推进高质量发展。坚持“供需两端合力、产业两端合力、绿色发展”的总基调,“政策密集出台+产业链结构调整的支持措施+较好政府扶持的产业结构调整的政策支持”。

具体来看,政策利好驱动下,2月9日,唐山发布2022年钢铁行业错峰生产工作方案,提出到2022年秋冬季结束,即2022年秋冬季期间不开展高炉错峰生产。

实际上,限产力度或将进一步加码。《京津冀及周边地区2018-2019年采暖季钢铁行业错峰生产方案》提出,采暖季限产50%,要求钢铁、焦化企业烧结机减排80%;限产力度下,唐山所有高炉企业的限产比例不得低于30%;要求钢铁企业烧结机、竖炉等设备限产50%。

对于高炉限产影响,市场观点普遍偏乐观。华泰期货表示,一方面,限产的影响有限产要求,另一方面,环保限产对于供给端的影响相对温和。从限产的范围来看,从全国的角度看,主要集中在唐山及周边地区,近期环保限产的压力增加,并且焦企对焦炭的打压能力逐渐增强。同时,从目前的情况看,焦炭日均产量在30万吨左右,目前焦企对限产的信心不足。因此,我们认为限产对于焦炭供给端的影响中性。

从对市场的影响来看,一方面是基于供需双弱的格局,另一方面是因为焦炭的库存水平依然较高,目前库存水平已经回到去年同期水平。综合来看,限产对于供给端的影响有限,而在成本端以及需求端限产政策的影响下,目前焦炭供需依然呈现紧平衡局面。

风险因素:限产力度、时间节点、环保限产执行力度不及预期、冬奥会限产执行力度不及预期。

玻璃

玻璃现货市场总体走势基本稳定,目前沙河地区生产企业报价基本稳定,整体走势平稳,个别厂价格上调。沙河地区产销较好,厂家报价也有所上涨。库存方面,截止到11月5日,沙河地区玻璃生产企业库存为213万重量箱,环比增加约1%。库存的累积主要是受到淡季的影响,一方面是今年环保的影响,另一方面是去年同期的基数较高。