探索云铝股票个股分析：行业前景与投资机会

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消费市场淡季来临,刺激需求的增量,继续推动铝需求。在国内生产、消费、进出口数据均改善,我国铝社会库存持续下滑。据统计,2014年11月我国电解铝社会库存较上月减少755万吨至1042万吨,减少2.7%,且创出近五年来的新低。此外,根据国内相关行业报告,受国外工业产值萎缩、汽车需求等因素影响,2017年12月国内汽车行业新订单回升,铝材出口强劲,同比增长超两成,12月中国铝合金车轮出口同比增长超过两成,预计2017年中国铝合金车轮出口将再创新高。

据世界金属统计局(WBMS)发布的数据显示,2017年全球铝产量为733万吨,比2017年增长7%。其中,中国产量为700万吨,比2017年增长5.7%。中国消费量为750万吨,比2017年增长6.8%。而美国方面,尽管新项目投产增加,但2017年产量仍低于预期,2017年中国铝产量将低于美国,预计2017年铝产量将为450万吨,较2016年下降4.8%。同时,随着国内冶炼厂装置集中检修,2017年前两月国内电解铝产量下降,预计国内电解铝产量将低于2017年。

欧洲铝业研究主管称,尽管有好消息,但技术面、供需面均显示未来将下跌。LME期铝跌破近期盘整区间,进入周线下沿,MACD背离,指标空头趋势依然明显。目前,现货市场方面,2016年伦铝年线连续阴跌不止,不过库存仍维持在315万吨,进口铝锭已经有35万吨,进口货物尚没有流入国内。铝价走弱,中国铝业可能对此做出正面反应,其预计2018年伦铝价格均价将下滑至2580美元/吨。

此外,根据统计数据显示,2017年沪铝期价表现强劲,主力合约从近期高点已经下跌20%,表明有色金属企业成本不断下移,有色金属企业基本上无法盈利。尤其是今年受地缘政治冲突影响,避险资金大量涌入金属市场,沪铝期价出现连续的走低。

在有色金属大幅上涨后,市场流动性充足,现货成交也逐渐活跃。最近,有色金属板块自高位震荡后持续走低,上周主力合约由1180美元跌至2980美元,跌幅超过4.5%。有色金属企业已经提前进入到传统的供应链末端,也正是受需求不振的影响,部分有色金属生产商基本都已经陷入亏损境地。另外,由于国家宏观调控面临较大的不确定性,资金从工业品流入有色金属,特别是黑色金属,支撑了整个金属板块。

从市场资金面来看,近期商品市场资金面整体充足,企业资金周转有利于金属市场表现。