探索cctd指数在市场中的影响力和应用价值

探索cctd指数在市场中的影响力和应用价值是巨大的,可对CPI形成一些支撑。

从CPI的数据来看,国家统计局公布了我国ppi指数(ppi)年同比增速的数据。其中,ppi年同比增速为18.3%,ppi年同比增速为15.5%,分别大幅上行6个和5个百分点。

ppi同比的连续下行反映着政府调控对ppi的调控决心,政府对利率调控的决心也显著增强。从ppi的数值来看,ppi年同比增速为17.4%,PPI年同比增速为8.3%,说明政策端继续大力支持实体经济,稳增长仍然是未来政府的主要工作。

从ppi的下游消费来看,去年全国居民消费价格指数和工业生产者出厂价格指数的同比增速均处于50%以上的高位,因此PPI的下降对于国内消费品价格具有一定的支撑作用。此外,近期公布的政府工作报告显示,今年上半年消费增速可能较去年同期的8.6%有所回落,下半年通胀将进一步走高。

从ppi的终端消费来看,今年消费支出数据仍然保持稳定,而PPI的下降一方面与调控政策的力度加大有关,另一方面也与消费成本向上游传导有关。

从ppi的中长期走势来看,今年经济下行压力加大,但调控政策却未转向,工业增加值和服务业PMI都在连续两年创新高。

首先,今年PPI对ppi的调控效应更为明显。具体而言,本轮PPI由2018年10月的高点4.0%下降至2018年11月的1.5%。这与今年前四个月PPI的大幅下行形成了鲜明对比,后期PPI回落更加显著,国内实际生产者出厂价格指数和出厂价格指数仍然在持续下降,未来ppi下行压力将继续加大。

其次,从9月的PPI来看,下游行业的生产资料价格保持稳定。无论是生产资料还是生活资料价格均有所下行,尤其是汽车生产者出厂价格,由上月的9.7%下滑至目前的19.0%,其中汽车制造业价格下降3.7%,低于8月的-0.7%,而上游行业PPI的下降仅有0.3%。

最后,从批发价格、工业生产者出厂价格、工业生产者出厂价格和其他行业的价格来看,今年前四个月都有所回升。从食品和衣着等价格来看,9月PPI同比上升7.9%,涨幅比上月扩大0.8个百分点,其原因是前期一些二三线城市限购政策导致的价格上涨。

(3)制造业PMI延续下降趋势。9月制造业PMI下降0.5个百分点至50.4%,制造业延续下降趋势。其中,生产指数和新订单指数分别下降0.5和1个百分点,新出口订单指数分别下降0.7和0.8,降幅分别扩大0.2和0.3个百分点。