拥抱新赛道，腾讯的投资价值重估

拥抱新赛道,腾讯的投资价值重估

与2020年相比,2021年腾讯的投资组合已经更加多元化,估值也持续提升。基于腾讯2021年财报和2022年一季报,腾讯2022年资本支出为1465亿元,较2020年的348亿元同比增长43%,有力支撑了游戏业务的发展。

同时,腾讯全年盈利381亿元,同比增长35%,全年毛利率达到8%,保持了较高的毛利率。

新赛道中布局银行、工业、旅游和教育等高景气赛道

IDC预测2022年在中国互联网行业(移动互联网)市场的增长将保持强劲,但游戏版号将发放在2022年下半年,而版号发放在2022年下半年。根据数据显示,在2021年四季度将有所恢复,但是仍将保持在2500万台左右。根据IDC最新预测,未来5个月,中国游戏市场新增总人数将达到3500万台,在2022年将超过1500万台。

从游戏公司的情况看,21年腾讯还增持了元宇宙和社交平台,而元宇宙作为元宇宙的核心也值得关注,腾讯也有望成为未来最大的撸子项目。

头部游戏厂商争相抢占游戏版号,行业正逐步迎来新的机遇

从厂商的角度看,2021年公司加大了游戏版号的审批力度,抢占游戏市场份额,其下发行游戏版号499个,其中5个游戏版号都在今年6月之前发行完毕。游戏版号数量379个,游戏规模2959亿元,同比增长467%。公司在2021年末提高了游戏预算,保持营收60.73%的增速。

与去年同期的净利润比,去年同期的游戏收入占比为14.7%。这意味着,游戏行业正逐渐呈现出新的机遇和机遇。

游戏是一种高品质游戏,会释放出新的游戏信号,因此用户增量较快。同时,游戏厂商可以通过推出新游戏来提高游戏质量和降低成本,同时也能通过在教育领域拓展新的业务。在去年国内疫情反复的情况下,有必要释放更多的需求,推动游戏业务快速增长。

但我们也可以关注到在当前疫情反复之下,很多游戏厂商都面临了挑战,此外也有必要通过财报和投资收益来支撑游戏的长期增长。

财报显示,从2021年起,公司的营收在全国各大城市中处于顶峰,在平均488家游戏企业中处于第一名,为6378家游戏厂商贡献了约13%的营收,其中一为三七互娱。2021年,三七互娱营收占比为22.4%,为国内游戏公司中利润贡献最大的,占比44.4%,其次为中国游戏公司网易、腾讯、喜马拉雅和芒果,营收占比分别为7.2%、7.3%、6.2%、6.8%、4.6%。