投资者必读：如何从央行要闻中寻找投资机会

投资者必读:如何从央行要闻中寻找投资机会?

一、利率将走向何方?

今年1月,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。受此影响,LPR报价下调,这并不意外。实际上,当前实际贷款利率还是在下行的,央行对于存款准备金率下调的具体解释是,中国金融机构未来一年内不低于LPR报价的基础上,再上调10个基点。这相当于央行有意在预期LPR报价下调中发挥指导作用,因为货币政策的重心是降准,LPR报价是参考。

此外,央行上调了存款准备金率,这相当于因为央行的目的是对实体经济发放贷款,上调存款准备金率,央行的目的是在对冲货币的收紧。考虑到目前市场上各类对冲货币的需求下降,央行和政府对于利率下调的操作态度应该是恰当的,央行应该进一步研究改革货币政策的方向。

投资者在分析当下市场对未来利率下调的逻辑时,应当着重考虑中国经济增长、金融市场环境、产业结构变化、企业盈利能力等方面的状况,以及央行对于流动性进行改革。

二、经济景气度下行可能性大

经济景气度下行,尤其是产能过剩、低成本经济的情况下,市场将迎来一个加速上升的过程,尤其是产能过剩行业,中国的产能过剩规模将快速扩大,因为很多企业的产能是过剩的。那么,产能过剩,产能过剩就会加剧整个行业的危机,导致经济下行。

2014年4月到2015年9月,是中国改革开放40周年,经历了市场的改革开放70年的发展,中国的经济得到了长足发展,是各行业发展的缩影,中国的工业产能过剩、规模扩大都是必然。

从房地产销售的角度看,2009年之后,房地产销售增速出现了较大的回落,2010年之后,房地产销售面积增速开始出现快速下滑,2011年的8%左右,2012年上半年,这种速度从2016年的21%下降到了17%左右。而这种速度还在持续下去,房地产市场已经出现了下滑的趋势,房地产市场应该有一次降幅的调整。

从经济前景看,房地产市场已经形成了三个持续低迷的态势,2011年4月到2015年12月,国家先后两次下调了房贷利率,政策底明确,经济景气度的下滑,2015年的年底,房贷利率骤降,2015年年底,央行已经停止量化宽松政策,2014年的年底,政府也提出降低LPR利率,这很有可能导致房地产销售下降,继续下滑的可能性降低。