抓住科创50板块投资机遇：探索科创50板块的基金

抓住科创50板块投资机遇:探索科创50板块的基金投资机会。

热门板块:股息率及分红预期

近年来,A股市场受到重视,但在创业板政策预期趋严的情况下,中美利差存在继续收窄的可能性,对行业本身影响巨大。在海外市场低迷的环境下,我们看好其未来的发展前景。

从近两年发展趋势来看,A股投资机会更多的是流动性,因为存量资金已经充分计入市场,股市长期向好,投资者相对具有较高的投资价值。中长期而言,我国投资者结构得到改善,进入国家发展战略的关键时期,中美经贸关系将进一步加强。当前,以券商、保险、银行为代表的大金融资本正在抓紧改革,改革方向更加积极。

股息率方面,中美利差虽然仍有缩小的空间,但股息率在可控范围内,整体还有进一步压缩空间。在市场存量资金方面,我们相信大金融资本以及券商等机构也会抓住这个机遇,保持行业内“有钱人”的强势地位,未来基金定投将逐步打开。

国债逆回购(SO1):流动性加快收缩

伴随着今年以来银行间市场流动性的逐步收缩,股市中长期上行趋势明显,主要利率债基与国债利差悉数回落,且历史上二者利差均处于低位,资金风险偏好下降。不过,国债逆回购到期量依然处于低位,只有国债期货成为CTD,TF1503合约的流动性也处于历史低位。央行逆回购到期量下降,表明市场对流动性的忧虑已经逐渐消散,国债期货市场短、中、长期均有一定的上涨空间。目前央行连续性缴税对流动性的影响逐步减弱,市场资金面逐步缓和。从中长期资金面看,流动性逐步趋松,大金融机构也有更好的投资收益。

美债收益率大幅下挫

对于国债,CPI和PPI等经济增长数据,我们认为可能出现类似于去年——通胀放缓的情况。年初以来,美国名义通胀上行,通胀压力不断上升,市场高估美国,提前加息预期降温,10年期美债收益率也开始下行。

前期美国持续施压美联储加息,再加上美国经济数据偏弱,美联储7月加息的概率也是比较低的。此次美联储宣布加息,对股市的冲击可能比去年的金融危机更大。前期市场普遍担心美联储加息将导致美国经济衰退,而在此次美联储加息后,A股出现一定回调,随着美联储加息,A股市场风险偏好下降,而美股在货币宽松的预期下,处于相对低位。

通胀预期或趋缓

通胀压力主要来自于成本端。