央行降准力挽狂澜！经济复苏势如破竹

央行降准力挽狂澜!经济复苏势如破竹

10月6日,中国人民银行决定于2019年10月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),于2019年10月7日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。对于此次降准,央行并未宣布降准。但在时隔半年后,近一个月央行在公开市场上再度加码流动性投放,叠加上周五国务院发布了2019年四季度国内生产总值和宏观经济报告,这无疑将利好市场。

随着PPI持续走高,我国外贸企业经营环境逐渐改善,业内人士认为,国内CPI年内有望进一步“趋平”,四季度有望迎来全面回升。

通胀预期抬头

美国劳工部10月8日公布的数据显示,美国10月CPI同比增速超预期上扬至3.4%,超出市场预期,前值为3.2%;美国10月核心CPI环比增速亦超预期上扬至1.7%,前值为1.7%。

从具体操作看,CPI环比和同比持续走高将提振CPI。此前有业内人士表示,美联储考虑到经济不断走强,货币政策已变得更为宽松,美联储不需要“更多宽松”来支撑。

据了解,美国10月CPI同比增速突破4.0%,预计将再度上扬,较8月的3.9%显著升高,主要受食品、能源价格上升提振。

同时,9月PPI同比增速近10年来首次站上3%,且8月PPI和PPI同比增速双双创下历史新高,都令市场预期通胀将保持温和态势。

M2、社融增速分别为1.6%和1.3%,为2016年9月以来的最高水平,7月当月M2同比增速也升至1.4%,大幅高于7月的1.5%和2%。10月金融数据整体走弱,社融增速也位于过去两年的低位水平,这也令市场普遍预期政策宽松将提振经济。

外部因素向好

虽然10月CPI和PPI的双双上行反映了海外主要经济体经济复苏速度放缓、通胀压力上升以及中美货币政策分化的影响,但是在美国经济与货币政策分化下,市场对于外部因素的担忧仍在持续,国际国内资产表现分化。

美联储表示,通胀预期、劳动力短缺、能源价格等多重因素使得美国经济持续存在“扭曲”的风险,这也令美联储的政策变得更加宽松。

但是,由于美联储认为只要通胀预期上升,美联储就会进一步加息。目前美国基准利率已经上升至4.5%,显著高于美联储2%的通胀目标,这也使得美联储的加息预期升高。