糖价走势紧盯：白糖何时迎来降价良机？

糖价走势紧盯:白糖何时迎来降价良机?

昨日,郑糖主力合约在6070元/吨高位大幅下行,主力合约跌破6080元/吨,跌幅超2%,持仓量大幅增加。

市场,究其原因主要有两点:其一,当前市场最关注的就是进口政策变化,若进口糖数量减少的话,则意味着抛储力度将会加大,或促使糖价反弹;其二,2019/20榨季全球食糖供需依旧偏紧,尤其是印度、泰国等主产国,下榨季产量预期料超过前

期,对于全球供应,目前主要预计会在本榨季末达到9490万吨,去年同期为9520万吨,另外还有两个榨季,即2018/20榨季

内,最大的预估会达到9580万吨。

现货方面,南宁中间商站台报价5880-5850元/吨,报价不变;南宁中间商站台报价5880-5900元/吨,报价不变;湛江:

中间商报价5750-5890元/吨,报价不变。近期国际糖价受外盘走势影响,国内糖价走势跟随外盘,但内外价差较大,进口糖预期有所增加,

或对郑糖形成一定的压力,不过,糖价走高使得配额外进口利润大幅减少,内外价差持续缩小,内外价差仍处于较低水平,

或将限制郑糖的反弹空间。

操作策略:外盘大幅走高,国内或震荡调整;巴西方面,货币雷亚尔走弱,对原糖形成利空,但原糖表现强劲,

郑糖中期走高趋势不变;印度方面,产量下降,出口可能增加,新榨季制糖比或有所增加,国际糖价可能

操作建议:短线交易

风险因素:进口政策变化、走私增加、抛储

观点:新年度供应存变数,郑棉或震荡整理

(1)棉花现货价格指数13473(-5)元/吨;棉纱价格指数20900(0)元/吨。

(2)郑棉仓单+预报增幅加大,至47998张,有效预报55802张。

(3)12月13日,郑棉注册仓单34651(+54),有效预报5262(+14)。

(4)储备棉轮入成交率19.93%。

逻辑:供应端,美棉旧作产量确定,展望论坛维持USDA维持下调美棉产量的预期;印度棉花增产预期存在分歧,关注中美关系;新疆棉花加工进度不断推进,产量存在不确定性。