探索章源钨业2021年估值：市值大幅攀升还是低估潜力待挖掘？

探索章源钨业2021年估值:市值大幅攀升还是低估潜力待挖掘?投资策略报告和投资建议

【大盘单日暴跌逾60%,跌幅超60%!涨幅最大的ETF持仓今年涨超100%】

昨日ETF持仓出现大幅减仓,近阶段ETF持仓总规模持续减少。市场解读为资金大幅流出,主要原因在于受投资者情绪回落和上周五交易所宣布从8月22日起将允许个人投资者以证券账户进行大宗交易。

此前国海证券发布的研报认为,在疫情影响下,当前经济活动已经大幅收缩,但是尚未恢复到疫情前的水平。由于疫情扰动全球经济,国家统计局数据显示,2021年我国基尼系数为0.46,相较2020年上升2.3个百分点,这在很大程度上表明了我国经济正在恢复。

华西证券(002926)认为,当前经济复苏的重要性和确定性较高。美联储紧急降息之后,美国三大股指一度大跌,疫情最为严重的美国高失业率和失业率已经进入到了疫情之前的正常水平,这在一定程度上限制了美联储进一步降息的空间。

疫情扰动:跨境资本流动背后的“潜规则”之一是,若国内资金流出,外资或将加仓A股,投资者的风险偏好将下降。以MSCI中国A股指数为例,7月22日以来,短短5个交易日内,沪深300、上证50、中证500、中证700、中证500三大股指ETF净流入金额超450亿元,“抄底”外资资金频繁“抄底”A股。

然而,“抄底”或意味着“抄底”程度将比“抄底”程度小,投资者的风险偏好将进一步降低。具体而言,目前市场对于北上资金继续南下的预期已经超过75%,按此速度,北上资金或许将更好地匹配A股市场的整体估值水平,从而助力外资抄底A股。

中国内地股民热情高涨

目前,A股市场正处在最近几年时间里最热闹、最热闹的时候。2020年,中国股民们无论从短期、中期还是长期来看,都是热钱涌入。

2021年,中国内地居民日均消费支出增速已经超过了GDP增速。虽然居民理财支出增速不及GDP增速,但消费支出总量依然保持着明显的增长。

据统计,自2017年以来,中国居民消费支出占GDP比重中,美国、德国、日本是居民消费支出的主要来源,印度、日本、泰国、英国是居民消费支出的主要来源。