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(1)确定行权的合约月份。期权的行权数量是指投资者在规定期限内期权合约到期日的市场报价之和,超出约定的行权价格或者超出行权价格的行为称之为行权,而超出行权价格或者超出行权价格的行为称之为无效。期权的行权数量需要结合到期日前一个月的市场波动率情况来确定,不一定要结合当前的市场价格。
(2)在这个期权合约到期日前后的整体行情走势判断。如前不久交易所在一档合约中规定,投资者选择到期日在10日前的市场价格波动率高于50%的期权合约,可以进行适当的选择,那么交易者在到期日前的权利金支付率就至少是50%,投资者可以选择放弃行权。
(3)对于期权卖方来说,需要充分了解期权合约中标的期货价格波动的影响。期权合约的价格通常具有一致性,期权合约的价格越高,期权的买方和卖方就越接近,对于买方来说,期权合约价格越高,期权的买方和卖方就越接近,因为期权合约的交易价格更接近标的价格。而由于期权合约是非线性的,所以期权合约的价格波动没有固定的连续性。
(4)对于认沽期权卖方来说,对于期权买方来说,买方最容易在到期日前卖出期权合约,最容易在到期日前获得期权头寸的平仓权利。
(5)对于期权的卖方来说,需要在到期日前进行期权合约平仓的选择。如前不久交易所在一档合约中规定,投资者选择到期日在10日前的市场价格波动率大于50%的期权合约,可以进行适当的选择,那么投资者在到期日前的权利金支付率为50%。如果交易所认为期权合约价格波动较大,可以选择到期日在9日前的市场价格波动率小于50%,或者选择选择到期日在10日前的市场价格波动率小于50%的期权合约,进行适当的选择。
另外,期权到期日在交易日的下一个交易日对于投资者来说可能是一个看跌期权合约,那么投资者就必须要注意标的期货价格的变化,选择作为期权头寸。
