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基差回归之后,基差的走势情况需要进行相应的期现回归,在这里我们可以选择同样的方向进行套利,在不同的期现价差偏离区间内,基差的走势比较稳定,基差回归的幅度也比较可观,两者的对比是有区别的。
从投资者结构看,随着时间的推移,交易者结构呈现出了不同的变化。期货市场上,做多的多,同时做空的空的多,因此基差的走势有很大的变化。期权市场上,做空的多,同时做空的空都有很大的变化。看涨期权与看跌期权中,做多的是标的资产,而做空的是标的资产,所以期权与期货的头寸方向存在反向关系。比如看涨期权是标的资产,看跌期权是标的资产。
从市场结构看,国内市场上,做多的是标的资产,做空的是标的资产。从交易所发布的标的资产价格趋势图来看,由于标的资产价格有大幅度的波动,因此期货价格对期权的价格变动很敏感,市场存在风险,投资者也可以利用期权进行套利,如果做空期权标的资产价格上涨,投资者就有可能赚取一定的利润。在国内,期权与期货都在使用这种策略,只不过在价格变动过程中投资者会产生收益,但是需要注意的是,期权在套利过程中投资者要承担风险,因此对投资者来说,首先要设置一个较小的风险敞口。其次,在投资的过程中,期权交易是最大的作用。期权交易的最大作用是转移风险,即可以获得较高的收益,并且是双刃剑,一旦出现风险,投资者将面临巨大的损失。
套利的策略主要包括期权套利、蝶式套利和现货套利。
